超图软件:Q2超预期预示全年复苏加快

按照中国地理信息财富成长陈诉(2019)，不动产挂号迎来升级扩容需求，新签京东物流等大客户，www.1hxz.com，维持买入评级，需求延后及应收回款累积等牵制因素逐步弱化， 评级面临的主要风险 下游需求增长不及预期;新产物研发进展不及预期。

且2019年再迎新一轮政策催化， 都市级大聪明平台和舆图慧业务将成恒久发作点，预期可以连续至明年，EPS为0.48/0.69/1.00元(2019-2021年微调-1%~-6%)。

Q2逐季改进显示全年规复性增长动力强，公司参加的三调软件阶段进入尾声， 机构改良牵制因素弱化。

疆域空间筹划等恒久市场扩容在即，周期为5年的自然资源统一确权挂号市场、疆域空间筹划等市场需求已经开始释放，目前自然资源部等当局机构改良已然落地，预期将来市场量级或超前期，2018年地信行业产值为5，公司GIS软件产物优势重在三维化宁静台化，。

公司恒久业绩有保障， 估值 估量2019~2021年净利润为2.17/3.09/4.50亿。

净利润增速切合预告范畴， 支撑评级的要点 逐季改进带来全年30%增速预期展望，www.heyeme.com，成果富厚度与用户体验齐升，Q2单季营收和净利润增速别离为33.5%和24.2%，对应PE为33/23/16倍，远超市场预期，新一轮政策催化需求扩容，预期全年收入增速可超20%，B端舆图慧新增用户超5万家，不动产挂号项目在Q2占比依然可达3成，产值继承保持两位数增长，综合看公司作为业内领头羊，www.aepnet.com，H1营收增速为15.6%超市场预期。

957亿， ，市场需求回暖下H1逐季改进，通过中国采招网阐明中标订单分类发明，凭据往年节奏可见H1营收占全年比例为30%阁下，YOY为15%，G端时空大数据平台、三维聪明打点等在都市级业务有效融合多元需求，通过3D升级并融合BIM技能。