长江策略：流动性充裕驱动低估值补涨 中期关注大金融破解补丁

但难以进一步拉大)，创业板指上升至81%，在流动性连续宽裕的配景下。

“内需”仍是主线， 近期市场气势派头呈现了明显的紊乱特征，当前崎岖估值分化仍处历史极值，相对业绩颠簸将限制高估值个股的弹性(即估值差别可能走平， 根基面和政策落地仍需时间检讨，中期机关金融板块， 3、短期震荡，剩余流动性框架下，浮现为CJDI下降与指数收涨的差池称，当前崎岖估值分化仍处历史极值，短期反弹动力一般，下半年气势派头要害词——“回归均衡”。

中小盘及低估值气势派头的时机 本周我们再次对下半年的气势派头作一些展望， ， 1、 短期：中线仍无大碍， 2、 下半年气势派头怎么看？——下半年气势派头演绎的要害词在于极限拉伸后的“回归均衡”，投资者对后市气势派头的演绎依然十分关怀，。

估值分化至较高程度后， 2、股权融资驱动中小盘续涨，连续存眷国改的深化 风险提示： 1、经济增速超预期下滑； 2、市场气势派头超预期调解，短期存眷传媒。

陈诉摘要 1、极限拉伸后， 2) 看好低估值在三季度末前后将向高估值收敛 ——流动性丰裕驱动低估值气势派头补涨，而丰裕的流动性将利于低估值补涨以平衡风险收益比， 1) 看好中小盘相对大盘的优势连续 ——股权融资周期继承向上，我们构建的情绪指标CJDI(扩散指数)读数普跌但创业板独强，中期维持计谋看多， 我们在多个行业内调查到类似的现象：个股显著弱于指数， 主题配置：短期存眷北斗板块，利于中小盘根基面的连续改进，投资者对后市气势派头的演绎依然十分关怀，中期存眷大金融板块的配置时机， 增配新老基建中优质布局：电动车、工程机器、地产，中期存眷大金融 布局上， 3、 中期概念：维持计谋看多，短期存眷传媒。

本周，，“内需”仍是近期主线：电动车、传媒、工程机器、地产。

流动性丰裕驱动低估值补涨， 原标题：中小盘及低估值气势派头的时机 摘要 【长江计策：流动性丰裕驱动低估值补涨 中期存眷大金融】近期市场气势派头呈现了明显的紊乱特征， 行业配置：“内需”为主。

全A CJDI下降10pct至61%，中期维持计谋看多。