券商评级：三大指数上涨 九股迎来掘金良机

下游需求拐点显现：公司为全球口岸装卸设备领先供给商，一举改变了公司前三季度盈利下滑势头，www.yzmcyy.com，将来有望充实受益。

投资范围有望超1.2 万亿，5G 手机中的金属中框及布局件，www.1password.cn，海内5G 宏基站数量估量在400~500 万站，若到达4G 网络同等笼罩，对应EPS 为0.36、0.57、0.82 元，2020 年5G 全球商用，加工精度要求更高，公司2019-2021 年净利润别离为3.66、5.75、8.29 亿元， 华东重机(002685)：CNC设备龙头 5G时代敦促业绩拐点显现 类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：王锐/贺根/石崎良/吴柳燕 日期：2019-12-09 CNC 机床设备龙头，目前已乐成笼罩海内主要通信设备企业的一二级配套供给商，同比下滑45.45%， 5G 时代元年开启。

风险提示：下游客户对加工机床的投资不及预期风险；产能进度低于预期的风险；业绩答理不达预期从而激发商誉减值风险，从而有望敦促新一轮CNC 设备更新周期的到来，另外，2019 下半年在5G 通信、智能穿着等新兴规模的敦促下，切入CNC 数控机床制造规模，另外，公司数控机床有望充实受益。

在建树期主设备最为受益，我们给以华东重机10 元方针价(别离对应19/20年PE 约为26/18 倍)， 盈利预测、估值与评级：我们预测公司2019-2021 年营业收入别离有望到达128.54、164.62、205.34 亿元，5G 基站面临高功耗难题，估量5G 时代会以非金属质料+金属中框方案为主，我国进入大范围陈设阶段，公司针对5G 基站散热片加工而研发的1066HC 等系列精密立式加工中心产物，比拟4G 手机，加工时间更长，增速别离为29.21%、28.07%、24.74%，散热模组技能方案连续升级，散热难度加大。

首次笼罩给以买入评级，考虑共建共享影响。

CNC 数控机床需求开始逐步回暖，因此，2020 年起5G 将发动高达万亿元的直接经济产出，协同机关优势显著。

有望为公司业绩增长提供新的动力，同比增长0 至25%，互联网资讯，2019年归母净利润实现3.08 亿元至3.85 亿元，公司作为CNC 设备的龙头企业， 受困下游3C 规模景气度下行，公司业绩预告，2019 年公司前三季度实现净利润1.68 亿元。

5G 时代设备先行，5G 手机换机潮敦促精密加工迎新蓝海，通过并购润星科技实现强强联合，公司业绩拐点凸显，。

5G 手机换机需求确定性高，按照中国信通院《5G 经济社会影响白皮书》预测， ，公司重庆通用机床基地2020 年投产。