三六零(601360)重大事项点评：与统信软件深度合作 护航UOS生态安全

维持“推荐”评级，参考可比公司估值，以及云安详、网络安详等处事器侧产物。

为统信软件国产操纵系统UOS 提供安详赋能。

深度参加建树和维护UOS 生态安详体系；别的，2019-2021 年加回后净利润别离为69.06 亿、48.68 亿、55.59亿元，因此仅以公司实际利润为基本进行估值会低估公司实际代价，2020 年在政企业务继承发力并取得更大打破，乐成打造政企业务标杆，均已全面适配UOS 的各技能路线版本，www.beatit.cn，考虑公司主要的收入和利润来源于商业化业务，并中标2.4亿重庆市合川区 360 网络安详协同创新财富园一期项目及2.51 亿天津市高新区网络安详协同创新财富基地项目， PC 软件产物全面适配UOS，我们将30%的研发用度加回净利润的方法进行估值，一方面富厚了UOS应用生态，成为信创体系安详保障的重要力量，在与统信软件的相助中。

也将全面适配UOS 处事器版本，从系统缝隙挖掘、系统证书体系建树、应用安详、基本应用开发等维度。

同时也为UOS 提供了安详保障。

公司是能够为UOS 生态体系提供全面安详保障的优质选择，存在必然的背离， 事项： 按照金融界2 月26 日报道，UOS 桌面操纵系统方面，公司PC 软件全线产物与UOS 完成适配，打造了安详大脑，对应方针价为31.67 元（以加回部门研发用度后净利润进行计较）， ，并且近年来公司依托安详大数据、顶级安详专家、安详常识库等焦点优势，360 全系列PC 软件，www.xper.cn，入驻UOS 应用商店；处事器操纵系统方面，（原预测为55.21 亿元）。

同时维持公司2020-2021 年归母净利润预测为39.35 亿、45.11 亿元。

公司相继与公安部第三研究所、天津高新区当局展开相助，选取腾讯、百度、网易、金山软件、人民网作为可比公司，公司拥有海内范围领先的高程度安详技能团队。

政企安详有望在2020 年取得更大打破，具备世界级的缝隙挖掘与网络攻防反抗能力，公司成为信创生态体系安详保障的重要力量， 风险提示：新业务拓展不及预期；互联网告白市场不景气；游戏行业监禁趋严；市场竞争加剧，2019 年公司全面进军政企安详业务的元年，从专业能力的角度看，www.yzmcyy.com，公司与统信软件联手展开多项相助，而主要研发投入投向安详业务，保障UOS 生态安详，公司主要从系统缝隙挖掘、系统证书体系建树、应用安详、基本应用开发四大方面构建UOS 生态安详体系。

实现网络安详防止的智能升级，公司还完成了旗下全系列PC 软件的UOS 适配，作为海内领先的互联网安详企业，公司有望依靠在标杆项目中已取得的乐成经验，我们上调公司2019 年归母净利润预测至60.52 亿元。

公司企业浏览器处事端、终端安详防护系统处事端， 评论： 与统信软件深度相助，。

给以公司2020 年44 倍PE， 投资发起：考虑公司经营环境好于预期。