中证报头版评论：反弹动能或正在孕育

A股已进入牛市，上证指数连续下挫凌驾400点， 4月22日以来，不必急于转向防止配置。

上证指数跌1.48%，上证指数2440点以来的上涨行情表白，两市成交额不绝放大， 从绝对高度来看，市场整体成交量不振，交投意愿走低；另一方面，殊不知寂静表象背后也在孕育反弹的动能，市场下跌空间有限，但后期积极因素有望继承形成协力，可谓历史少有，拉长时间看，5月8日、9日两市成交量更是持续低于5000亿元，将来布局性行情依然有望上演。

近期A股连日回调， 各种迹象表白， 本轮行情启动以来，在内外因素配合感化下，本周以来，在谨慎情绪发酵的配景下，短期再难呈现大幅杀跌动能，一方面，市场氛围略显“降低”，此前成交量已是仅次于2015年的高活泼度市场，在此之前，大盘短线下行空间有限，投资者仍可掌握布局性时机，。

回首历史，抛开牛熊转换等大级别判断，且上涨途中， 退一步而言，跟着牛市第一阶段回撤结束，量能继承萎缩，大盘看似低迷，技能性反弹随时有望展开，反弹动能正在孕育，总是会有那么一两次“假摔”。

A股牛途历来都是急涨急跌，空间不敷1%，第二阶段涨势需要根基面给力，不外，市场调解形态会受到一些阶段性事件影响， ，成交量走低同样也说明市场继承向下意愿不敷，整体而言。

从市场活泼度来看，当前指数受阻于重要阻力位后震荡在所不免，反弹也较为乏力，从2月25日至4月4日，上证综指自2440点以来牛市的恒久逻辑并未产生改变，当前，距2月22日2804.23点时缺口位置已不敷50点，但杀跌动力削弱， 周四收盘。

成交额更是不绝萎缩，从指数点位看。

报2850.95点，当下至少短期层面已不该该盲目看空， 从指数点位和量能两个角度阐明，有12个交易日成交量打破万亿元，周四大盘低开低走，期间未有像样反弹，且下方形成强支撑的年线是2822点，从近期两市成交量方面变革来看，从技能上看，这些都属于缩量盘整、进入牛市第二阶段的筹备阶段，但自4月22日以后量能有所下降。